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大盘“三连跌”:沪指尾盘翻绿创业板指数重挫190%

  大盘“三连跌”:沪指尾盘翻绿创业板指数重挫190%4月4日,上证综指尾盘翻绿,收报3131.11点,下跌0.18%;深证成指午后翻绿,收报10684.56点,下跌0.65%;创业板指深度回调,收报1836.81点,下跌1.90%。

  沪深两市较前一交易日缩量110.30亿元,累计成交4719.63亿元,其中,沪市成交1934.93亿元,深市成交2784.70亿元。

  早盘沪指小幅高开,随后保持震荡,最高一度冲上3163.34点,午后,沪指回落下探,涨幅不断收窄,尾盘翻绿收跌。

  食品饮料板块领跑大市,养元饮品(603156)涨7.97%,山西汾酒(600809)、洋河股份(002304)、盐津铺子(002847)、今世缘(603369)、舍得酒业(600702)、水井坊(600779)等涨幅超过5%。

  家电股同样涨幅居前。开能环保(300272)、华帝股份(002035)、小天鹅A(000418)、莱克电气(603355)、欧普照明(603515)、飞科电器(603868)涨幅在2%以上。

  计算机板块领跌,中科创达(300496)、朗新科技(300682)、北信源(300352)、华宇软件(300271)、汉邦高科(300449)、东方国信(300166)等跌幅超过5%。

  国联证券认为,在利率上行、金融监管趋严、PPP项目受限的情况下,大型基建、房地产增速或将承压;资金密集型的周期性行业可能无法持续走出类似于2017年的行情。

  该机构建议投资者将目光转向合理估值、高成长性且对资金需求没有那么大的中小市值标的,具体包括三大投资策略主线:一是高成长性的计算机、电子、医药等板块;二是年报陆续公布,业绩表现确定性强和有望超预期的个股;三是避险产品如黄金。

  此外,市场关心的另一焦点问题是,创业板指在4月4日迎来深度回调,创业板的复苏之路就此终结还是短暂停歇?

  该机构在报告中指出,由于2018年以来政策对创新型企业扶持力度的加大,场内风险偏好快速回归,创业板迎来估值回归,整体板块估值修复已经较为明显,接近2010年以来均值水准。但同期创业板整体业绩并没有出现大幅改善,成长股整体依然缺乏盈利持续抬升的“大逻辑”,目前认为场内投资者由于成长股政策背景扶持下,整体风险偏好快速升温,但可能忽视了创业板大量企业因2015-2016年外延兼并收购放量三年业绩承诺到期的“业绩变脸”,以及商誉减持风险。此后一季报业绩“地雷”可能使得场内投资者幡然醒悟,市场还是那个市场,只是心理预期变了,届时将清楚实体企业层面的分化一直在持续。

  展望二季度行情,长城证券认为,A股市场全年来看仍存结构性机会。具体来看,盈利增速可能稳中趋缓,行业盈利分化格局仍然存在;无风险利率中枢已经下行,中期区间震荡为主;风险溢价的扰动因素增多,新经济政策助力市场风险偏好提升,但“独角兽”的融资压力及中美贸易战演绎增加市场不确定性,风险溢价的未来变化值得密切关注。

  该机构认为,二季度有许多值得期待的主题事件,市场参与者可能在接下来的一段时间会更多地观察到更为明显的风格切换,且逐渐成为市场共识,二季度主题投资比此前更可为。二季度推荐投资者关注四个领域的投资主题:区域规划主题,“独角兽”主题,硅产业链主题以及房产租赁主题。

  具体在行业配置上,建议投资者关注风格偏向成长,周期或存阶段性预期差修复机会,聚焦业绩主线,把握以下投资主线。

  第一,成长板块中看好一级行业中的军工、新能源,以及贸易战升级受益的计算机、电子、医药等进口替代机会。

  第二,周期板块关注细分景气行业,包括电力、房地产、有色(贵金属、钴、镍、铜)、化工(磷化工)等。

  第三,金融板块仍需静待修复,但下跌空间已经有限,关注银行、保险及龙头券商。